운영관리 공지사항
작성자 손주선 화일  
작성일 2020-02-13 조회 18
[코요테 모멘트] 투자도 휴식(休息)이 필요하다 [주가지수 변동폭 분석/휴무경제]
2020년 2월 12일 국내 주가지수는 2238.38 포인트로 마감했다. 이는 지난 6년간 코스피 지수 고점 평균 2288.26 포인트에 가깝고, 2019년 최고치 2248.63(4/16)에 근접한다.

2014년 코스피 지수 밴드는 1886.84(2/4)~2082.61(7/30)였고, 2015년은 1829.81(8/24)~2173.4(4/23), 2016년은 1835.29(2/12)~2068.72(10/5), 2017년에는 2026.16(1/2)~2557.97(11/3), 2018년에는 1996.05(10/29)~2598.24(1/29), 2019년에는 1909.71(8/7)~2248.63(4/16) 등이다. 이 자료를 기준으로 할 때 지난 6년간 코스피 지수의 저점 평균은 1913.97 포인트였고 고점의 평균은 2288.26 포인트였다.

2020년도 들어서서 주가지수가 다소 숨통이 트일 것으로 보여지면서 2267.25(1/22)까지 오르더니 2019년 12월말에 중국 우한지역에서 발생한 신종코로나 폐렴이라는 전염병으로 세계적으로 확장되면서 2020년 1월 31일 주가지수는 2119 포인트로 주저 앉고 말았다.

그러나 다행스러운 것은 미국과 중국간의 무역전쟁이 수습국면으로 접어들고, 미국의 금리가 안정이 되면서 시장분위기가 다소 유연해 지는 느낌을 갖게한다. 그럼에도 불구하고 투자자들(부동산, 주식시장 참여자 등)은 이를 분석하느라 여전히 바쁘다.

코요테 모멘트(coyote moment)라는 말이 있다. 이는 '두렵거나 피하고 싶던 상황이 지금 목전(目前)에 있음을 갑자기 깨닫게 되는 순간`을 의미한다. 코요테(coyote)가 먹잇감을 좇는 데 정신이 팔려 눈앞에 닥친 낭떠러지를 뒤늦게 발견하는 상황을 빗대어 사용한 말이다.

바야흐로 지금 우리는 피아(彼我)가 식별하기 어려운 시대를 맞고 있다. 그러므로 우리는 그러한 두려움이 어떠한 형태로 우리 앞에 와 있는지 분별해야 한다. 그리고 그 두려움에서 벗어나도록 각자의 위치에서 최선의 노력을 다해야 한다. "스스로 지혜롭게 여기지 말지어다 여호와를 경외하며 악을 떠날지어다."(잠언 3장 7절)

따라서 이러한 때일수록 투자의 간극(間隙)을 잠시 늘려 여유를 가져보는 것이 어떨까 싶다. 투자의 규모나 시간에 비해 성과를 기대하기가 쉽지 않아서이다. 때로는 휴무경제(休務經濟)가 주는 효과도 제법 솔솔하다. 본래 휴무경제(holiday's economics)는 기업이 휴무를 통해서 얻게되는 경제효과를 말한다.

이제 투입의 시간으로 승부하던 시대는 지났다. 성과는 얼마나 오래 일했느냐가 아니라 얼마나 집중해 일했느냐에 따라 달라지기 때문이다. 지금의 자산관리 시장은 투자의 입구(入口)도, 그 결과로 얻어지는 성과(成果)의 출구(出口)도 모두 막아 놓은 것 같은 느낌이 든다.

그래서 이러한 때는 잠시의 휴식(休息)이 재충전을 통한 에너지 집중의 원천이 된다. '여가'를 뜻하는 그리스어 '스콜레(Scole)'가 오늘날 학습을 의미하는 학교(School)나 학자(Scholar)의 어원이라는 사실은 흥미롭다.

쉰다는 말은 곧 교양을 쌓고 자기 수양을 한다는 것과 같은 맥락이란 얘기다. 여가의 핵심인 '레크리에이션(recreation)'은 '새로운 것을 창조하는, 새로워지는, 회복과 재생' 등을 뜻한다. 때문에 서구인들은 독서를 휴 테크 목록 1순위에 올려놓는다.

평소 읽고 싶었으나 일에 쫓겨 읽지 못했던 책들을 끄집어내어 느긋하게 읽는 모습이야말로 여가생활의 백미(白眉 )라고 보는 것이다. 진정한 휴식이란 결국 번잡한 일상을 떠나 자신의 내면을 성찰(省察)해 보며 내일을 준비하는 기회를 갖는 것이 아닐까.

성경에 따르면 예수님도 가끔 사람들을 피해 한적한 곳에서 쉬셨다. "예수께서는 제자들에게 '따로 한적한 곳으로 가서 함께 좀 쉬자' 하고 말씀하셨다. 찾아오는 사람이 너무 많아서 그들은 음식을 먹을 겨를조차 없었던 것이다. 예수의 일행은 배를 타고 따로 한적한 곳을 찾아 떠났다."(마가복음 6:31~32/공동번역)

이처럼 생활하면서 휴식의 기회를 반복적으로 갖는 것은 하나님께서 주신 생명을 더욱 윤기 있게 관리 하도록 만들어 준다. "하나님의 지으시던 일이 일곱째 날이 이를 때에 마치니 그 지으시던 일이 다하므로 일곱째 날에 안식하시니라."(창세기 2장 2절)

[참고] 2020년 2월 14일 한국은행이 발표한 ‘2019년 12월 중 통화 및 유동성’ 자료에 따르면, 2019년 12월 통화량(M2 기준) 증가율은 2018년 동기 대비 7.9%였다. 여기서 M2(광의통화)는 현금과 요구불예금, 수시입출금식 예금(M1:협의통화) 외에 머니마켓펀드(MMF)와 2년 미만 정기 예·적금 등과 같은 단기 금융상품을 포함한 넓은 의미의 통화지표다.

동 자료에서 통화 증가량의 단기 변화를 보여주는 M2 증가율(계절 조정·평잔 기준)은 2019년 11월보다 0.6%로 증가했으며, 금융상품별로는 수시입출식 저축성예금이 12조 5,000억원 늘었고, 요구불예금이 5조 9,000억원 증가했다.

또 경제 주체별 M2 보유량은 기업이 13조 2,000억원, 가계 및 비영리단체가 10조 6,000억원, 기타금융기관이 9000억원 등으로 증가했다. [한국은행(http://www.bok.or.kr) 보도자료, "2019년 12월중 통화 및 유동성", 2020.2.14]


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